Viimeinen viikko on kryptomarkkinalla menty poikkittaisliikkeessä, ilman selkeää trendiä.
Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi laski noin kaksi prosenttia, ja toiskesi suurimman kryptovaluutta etherin kurssi noin viisi prosenttia. Muun kryptomarkkinan kokonaisarvo (pois lukien suurimmat stable coinit) puolestaan nousi noin kaksi prosenttia.
Kryptomarkkinan sisäinen dynamiikka viikon aikana oli hieman tavanomaisesta poikkeava, sillä näimme toisaalta suurimpien kryptovaluuttojen kurssien laskevan ja toisaalta pienempien tokeneiden kokonaisarvon nousevan. Tämän epätyypillisen yhdistelmän myötä näimme poikkeuksellisesti sekä bitcoin-dominanssin että ETH/BTC-suhteen laskevan.
Kuten todettu, viikon aikana ei kryptomarkkinan yleissuunnassa ollut selkeää trendiä, vaan viikkoa leimasi ennen kaikkea pääoman liikkuminen eri sektoreiden välillä. Tämän seurauksena erityisesti alt-coinien kurssikehityksessä nähtiin kiinnostavaa hajontaa kovien kurssinousujen ja -laskujen muodossa. Kvarn X-kaupankäyntivalikoiman tokeneista viikon kovimmat kurssinousut tekivät HNT /+22%), LTC (+13%) ja JTO (+8%). Viikon kovimmat kurssilaskut puolestaan kokivat ENA (-17%), MNT (-10%) ja HBAR (-8%).
Kryptomarkkinaa ja erityisesti suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssia on viimeiset viikon leimannut poikittaisliike, ja erityisesti viimeistä viikkoa melko matala volatiliteetti. Jos päivän sisäinen kurssiliike jätetään huomiotta, piirsi bitcoinin päivän päätöskursseja kuvaava graafi kuluneen viikon aikana useita päiviä lähes vaakasuoraa viivaa.
Myös hieman pidemmällä aikavälillä tarkasteltuna bitcoinin kurssi on tehnyt poikittaisliikettä suhteellisen kapeassa vaihteluvälissä. Bitcoinin kurssi on jo kolme kuukautta pysynyt 91 000 ja 107 000 dollarin välissä.
Bitcoinin kurssikehitys on pitkälti mukaillut osakemarkkinan kehitystä. S&P 500-indeksi on välittömästi Yhdysvaltain presidentinvaalien jälkeen nähdyn pompun jälkeen kulkenut poikittaisliikkessä, pystymättä pysyvästi ylittämään jo joulukuun alussa hivottelemaansa 6 100 pisteen rajaa.
S&P 500-indeksin ja bitcoinin kurssin poikittaisliike Yhdysvaltain presidentinvaalien jälkeisen nousun jälkeen kuvaa sijoittajien riskiniottohalukkuuden ainakin hetkellistä tasaantumista.
Siinä missä bitcoinin saattaa pystyä pitämään pintansa markkinan riskinottohalukkuuden tasaantuessa, on tällainen tasapainotila usein riittämätön kannattelemaan riskinottohalukkuudesta elävää alt-coin-markkinaa. Bitcoinin kurssin tehdessä poikittaisliikettä, on alt-coin-markkinan kokonaisarvo liikkunut viimeiset kaksi kuukautta laskevassa kanavassa, tehden laskevia huippuja ja laskevia pohjia.
Tässä suhteessa viimeisen kahden kuukauden markkinakehitys muistuttaakin paljolti keväällä 2024 nähtyä kuviota, jossa vuoden ensimmäisten kuukausien rajun nousun jälkeen bitcoin siirtyi poikittaisliikkeeseen, ja alt-coin-markkina liikkui selkeämmin laskevassa kanavassa alaspäin.
Useita kuukausia kestänyt poikittaisliike saattaa luonnollisesti koetella ainakin strategiansa trendin seurantaan (trend following) perustavan kryptotreidaajan kärsivällisyyttä. Miten tässä tilanteessa kannattaisi navigoida?
Luonnollisesti juuri tällaisena hetkenä on vaikea antaa luotettavia ennusteita siitä, mitä seuraavaksi tulee tapahtumaan. Sekä osake- että kryptomarkkina ovat tällä hetkellä varsin trendittömiä. Lisäksi bitcoinin kurssi istuu parhaillaan keskellä viimeisen kolmen kuukauden vaihteluväliään. Tämä tarkoittaa että liikkumavara kumpaankin suuntaan on varsin kapea, ja isommat liikkeet kumpaan tahansa suuntaan edellyttäisivät murtautumista ulos “rangesta.”
Näistä lähtökohdista haluamme siis korostaa, että kovin luotettavien ennusteiden antaminen on tällä hetkellä varsin vaikeaa. Jos kuitenkin täytysi valita kanta lyhyen ajan kurssikehityksestä, juuri nyt näemme hieman enemmän edellytyksiä nousu- kuin laskusuuntaan.
Syymme varovaiseen optimismiimme löytyvät ensisijaisesti siitä, että bitcoinin kurssi ei viimeisen viikon aikana ole suosutunut painumaan viimeisten kuukausien vaihteluvälin pohjaan asti, ja vaan on sitkeästi löytänyt tukitasoja 95 000 dollarin paikkeilta.
Samaan aikaan kovia kurssilaskuja kokenut alt-coin-markkina antaa hienoisia viitteitä pohjan löytymisestä niin dollaria kuin bitcoiniakin vastaan. Tämä on nähtävissä esimerkiksi rajusti nousseen bitcoin-dominanssin kääntymisenä laskuun viimeisen viikon aikana.
Niin kauan kuin bitcoin-dominanssi jatkaa laskuaan, kertoo se sijoittajien kasvavasta luottamuksesta alt-coineihin. Hypoteesia markkinasentimentin kääntymisestä optimiseksi voi siis pitää varteenotettavana niin kauan, kun bitcoin-dominanssi pysyy alle 61,5 prosentin. Toisaalta nousu yli tämän tason viittaisi sijoittajien varovaisuuden kääntyneen jälleen kasvuun, mikä todennäköisemmin tarkottaisi dollarimääräistä laskusuuntaa bitcoinille ja erityisesti alt-coineille.
Dollarimääräisesti tarkasteltuna sekä bitcoinin kurssi että pienempien alt-coinien kokonaismarkkina-arvo ovat tällä hetkellä varsin lähellä invalidaatiotasoja. Alla olevassa graafissa merkittyjen tasojen alittuminen antaisi lisää syytä odottaa laskusuunnan jatkuvan. Niin kauan kuin nämä tukitasot pitävät ja alt-coinit jatkavat suhteelllista vahvistumistaan bitcoinia vastaan, voi hypoteesia markkinan kääntymisestä noususuuntaan pitää varteenotettavana.
Lopuksi on syytä muistuttaa markkinan melko vaikea ennakoitavuudesta. Kuten aiemmin todettu, markkina on tällä hetkellä trendittömässä tilassa, eikä toisaalta ilmeisen ylimyyty tai -ostettu. Tällaisessa tilanteessa signaaleja joudutaan kaivamaan markkinan suhteellisen pienistä muutoksista, mikä kasvattaa yli- ja väärintulkintojen mahdollisuutta.
Toisaalta on hyvä tiedostaa, että juuuri tällä hetkellä niin osake- kuin kryptomarkkina on varsin altis erilaisille ulkopuolisille ja vaikeasti ennakoitaville katalyyteille. Olemme viime viikkoina nähneet, kuinka esimerkiksi Yhdysvaltain uuden hallinnon tullipolitiikkaan liittyvät uutiset ovat heilutelleet markkinoita. Mikäli vastaavia tulleihin tai geopolitiikkaan liittyviä uutisia tulee lähiviikkkoina lisää, voivat ne aiheuttaa sijoitusmarkkinoissa voimakkaitakin reaktioita, joita tässä hetkessä on vielä mahdotonta ennakoida. Tämän vuoksi kryptotreidaajan kannattaa markkinakurssien lisäksi seurata kansainvälistä uutisointia laajemminkin.
Tässä varsin mielenkiintoisessa tilanteessa jätämme lukijan seuraamaan kryptomarkkinan kehitystä, ja esittämämme mahdollisen markkinakäänteen toteutumista. Me palaamme jälleen ensi viikolla Pulse-uutiskirjeen merkeissä, joten pysythän kuulolla!
Olet kirjautuneena Kvarn X Pro -asiakkaana.
Kirjaudu ulos
