Viimeinen viikko on kryptomarkkinalla menty laskusuunnassa. Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi laski noin kaksi prosenttia, ja toiseksi suurimman kryptovaluutta etherin noin 4,5 prosenttia. Muun kryptomarkkinan (pl. suurimmat stablecoinit) yhteenlaskettu kokonaisarvo laski noin 5,5 prosenttia.
Laskusuuntaiselle viikolle tyypillisesti bitcoinin kurssi piti pintansa hieman muuta markkinaa paremmin, mikä näkyi hienoisena nousuna bitcoin-dominanssisa ja laskuna ETH/BTC-suhteessa.
Kvarn X-kaupankäyntipalvelun valikoiman tokeneista yleisilmeeltään laskusuuntaisen viikon vahvimpia nousijoita olivat Immutable X:n IMX-token (+12%), Akash Networkin AKT (+10%) ja Tronin TRX-token (+4%). Erityisen kovia viikkolaskuja puolestaan nähtiin Polygonin MATIC:lta (-19%), Uniswapin UNI:lta (-16%) ja DYDX:lta (-15%).
Viimeisten viikkojen leimaa antavia piirteitä on ollut Yhdysvaltain dollarin suhteellinen heikentyminen. Heikentyvä dollari on perinteisesti ollut suotuisa olosuhde riskillisille omaisuuserille, ja sen läsnäolo on osaltaan helpottanut osake- ja kryptomarkkinaa toipumaan elokuun alun hetkellisen markkinapaniikin pudottamista kursseista.
Oheisessa graafissa havainnollistamme dollarin heikentymistä EURUSD-valuuttaparilla, joka on siis vahvistunut selkeästi. Alimman paneelin korrelaatiosta voidaan nähdä, että EURUSD ja BTCUSD ovat tyypillisesti korreloineet positiivisesti.
Poikkeuksia korrelaatioon on aiheuttanut lähinnä a) Bitcoinin kurssin yleinen nousutrendi, jolloin se on EURUSD:n laskiessakin saattanut nousta (joskin selvästi hitaammin) b) kryptoalan sisäiset hetkelliset tapahtumat, kuten heinäkuussa kursseja laskeneet viranomaistahojen pakotetut myynnit.
Selkeä poikkeus positiivisesta korrelaatiosta on ollut myös kulunut elokuu, jonka aikana EURUSD on dollarin heikentyessä puskenut voimakkaasti ylöspäin, mutta bitcoinin kurssi on lähinnä takellellut poikittaisliikkeessä. Mitä tästä pitäisi ajatella?
Lähtökohtaisesti se, että bitcoinin kurssi ei nouse EURUSD:n noustessa, ei ole erityisen positiivinen signaali. Tyypillisesti bitcoin tekee vahvimmat liikkeensä juuri EURUSD:n myötätuulessa, ja EURUSD:n kääntyessä alaspäin kurssikehitys on suhteellisesti heikompaa.
Kiinnostavaksi tämän hetkisen tilanteen tekee se, että tällainen käännekohta saattaa olla pian edessämme. EURUSD on viime viikon lopulla vahvan nousun jälkeen kääntynyt poikittaisliikkeeseen, ja aivan viime päivinä suunnannut terävästi alas, painuen alle 10 päivän liukuvan keskiarvonsa (simple moving average).
Alla olevasta graafista voidaan nähdä, että tämän vuoden aikana EURUSD 10D SMA:n alittamista on tyypillisesti seurannut selkeästi heikompi jakso bitcoinin kurssikehityksessä.
Mitä tämä käänne tällä kertaa mahtaisi tarkoittaa kryptomarkkinalla?
Ensimmäisenä toteamme, että kymmenen päivän liukuvan keskiarvon alittaminen ei sinänsä vielä ole vakuuttava signaali trendin kääntymisestä. Luottamuksemme nousutrendin päättymiseen kasvaa huomattavasti, jos EURUSD painuu alle 20 päivän SMA:nsa. Kuten alla olevasta graafista voidaan nähdä, on tähän vielä hieman matkaa.
Samasta graafista voidaan myös havaita, että EUR/USD:n kääntyminen ei välttämättä tarkoita bitcoinin kurssin välitöntä kääntymistä suoraan laskutrendiin. Maalis-huhtikuussa 2024 bitcoin liikkui useita viikkoja poikittaisliikkeessä, käyden vielä lähellä maaliskuussa tehtyä kaikkien aikojen kurssihuippua. Heinäkuussa 2024 bitcoin puolestaan puski uuden paikallisen huipun vielä 12 päivää EURUSD:n huipun jälkeen.
Tarkoituksemme ei siis ole sanoa, että kryptomarkkina olisi välttämättä kääntymässä välittömään laskuun. 12 päivän viive EURUSD ja BTCUSD kurssihuippujen välillä tarkoittaisi, että bitcoin löytäisi paikallisen huippunsa vasta 7. syyskuuta.
On myös syytä panna merkille, että tämän viikon keskiviikon kurssipudotuksessa nähty pohja oli selkeästi “higher low” verrattuna kaksi viikkoa sitten nähtyyn 57 000 dollarin alitukseen. Bitcoinin kurssissa ei siis vielä ole nähtävissä vakuuttavia merkkejä laskutrendin alkamisesta.
Viime viikon Pulse-uutiskirjeessämme esitimme yhtenä mahdollisuutena myös hypoteesin, että markkinoiden riskinottohalukkuuden lisääntyminen näkyisi viimeisenä ja täten viiveellä riskikäyrän päässä sijaitsevien kryptovaluuttojen kursseissa. Viimeisen viikon aikana BTC/NDX-suhde on sahannut terävillä liikkeillä ylös-alas, ja siitä on hieman vaikea vetää johtopäätöksiä. On kuitenkin todettava, että kirjoitushetkellä BTC/NDX-suhde on hieman korkeammalla kuin viikko sitten.
Viimeisen viikon aikana emme siis ole nähneet selkeää laskutrendiä bitcoinin dollarikurssissa emmekä BTC/NDX-suhteessa, minkä vuoksi emme voi vielä täysin poissulkea mahdollisuutta osake- ja kryptomarkkinoiden eritahtisuudesta.
Kaiken tämän sanottuamme, on todettava että edellä esitetyt näkökulmat ovat silti vain toivon kipinöitä näkymässä, jonka ensisijaisesti näyttäytyy suhteellisen synkkänä. EURUSD:n laskutrendi on perinteisesti merkittävä vastatuuli kryptovaluuttojen kursseille, ja mikäli se todella on alkamassa, joudumme merkittävästi laskemaan todennäköisyyksiä voimakkaille nousuliikkeille välittömässä tulevaisuudessa.
Mitä tilannetta seuratessa sitten kannattaisi tehdä?
Silmällä pidettäviksi tasoiksi tarjoamme edellä mainittua EURUSD-parin 20 päivän liukuvaa keskiarvoa, joka tällä hetkellä kulkee noin 1,102:ssa. Tämän alittuminen toimisi vahvistuksena edelleen vahvistuvasta dollarista.
Toiseksi seurattavaksi tarjoamme bitcoinin kurssin kahden viikon takaista pohjaa noin 56 100 dollarissa. Mikäli tämä tukitaso ei pidä, avaa sen mahdollisuuden kurssiliikkeille selvästi alemmaksi ja saisi toistaiseksi hylkäämään toiveen bitcoinin nousutrendistä.
Näillä kahdella tärpillä saattelemme lukijamme seuraavaan viikkoon kryptomarkkinoilla.
Pulse-uutiskirjeen pitkäaikaisille lukijoille haluaisimme tässä yhteydessä myös mainita olevamme varsin tietoisia siitä, että olemme viimeisen puolen vuoden ajan tässä kryptoaiheisessa uutiskirjeessä kirjoittaneet EURUSD-valuuttaparista todennäköisesti lukijan, ja välillä kirjoittajienkin, väsymykseen asti. Se on kuitenkin toiminut viime keväästä asti varsin erinomaisena kompassina kryptomarkkinan muuten hieman vaikealukuisessa edestakaisessa sahauksessa, joten koemme velvollisuudeksemme raportoida sen mahdollisesta kääntymisestä tälläkin kertaa.
Kvarn X-kaupankäyntipalvelun valikoimalaajennus elokuussa kasvatti token-valikoiman reilusti yli sataan tokeniin. Yksi kiinnostava lisäys valikoimassa on Paxos Trust Companyn PAXG-token. PAXG toimii tokenisoituna kultana. Jokaista liikkeeseen laskettua PAXG-tokenia kohti liikkeeseenlaskija Paxos kertoo pitävänsä hallussaan unssin fyysistä kultaa, ja PAXG-tokenit on mahdollista vaihtaa kultaan.
PAXG tuo kryptosijoittajalle mielenkiintoisen mahdollisuuden saada kryptosalkun sisälle aitoa hajautusta. Tyypillisesti kryptovaluuttojen kurssit kategoriasta riippumatta korreloivat vahvasti, ja liikkuvat samaan suuntaan markkinoiden yleisen riskinottohalukkuuden kanssa. Kultaan sidottuna PAXG muodostaa tästä kiinnostavan poikkeuksen, sillä kullan hintaa ajavat eri tekijät kuin riskinottohalua ilmaisevat kryptovaluutat ja teknologiaosakkeet.
Kulta sijoituskohteena on vuonna 2024 tuottanut erinomaisesti, sen hinnan noustessa vuoden alusta lukien noin 25 prosenttia. Kullan hintaa tyypillisesti nostavat taloudellinen ja geopolittinen epävarmuus, korkea inflaatio ja/tai matalat reaalikorot. Kryptosijoittajalle kulta tarjoaa ensisijaisesti mahdollisuuden vähentää riskiä haluttaessa suojautua mahdollisilta kurssilaskuilta.
PAXG on ERC20-token, eli se toimii Ethereum-lohkoketjussa.
Huomaathan, että mikään tässä uutiskirjeessä ei ole suositus sijoittaa PAXG-tokeniin tai mihinkään muuhun kryptotokeniin.
Kvarn Pulsen sisältämä aineisto on tuotettu ainoastaan markkinointiviestinnän tarkoitukseen. Mitään Kvarn Pulsen kautta välitettävää informaatiota ei tule käsittää tarjouksena tai kehotuksena tehdä mitään osto- tai myyntipäätöksiä eikä muuksi kehotukseksi sijoitustoimenpiteisiin mistään sijoituskohteesta. Uutiskirjeen kopiointi tai sen sisällön lainaaminen ilman Kvarnin antamaa nimenomaista hyväksyntää on kielletty. Uutiskirjeessä esitetyt tiedot koskevat uutiskirjeen kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta, ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Kvarn Capital Oy ei takaa uutiskirjeeseen sisältyvän tai uutiskirjeessä viitatun tiedon oikeellisuutta tai täydellisyyttä.
Olet kirjautuneena Kvarn X Pro -asiakkaana.
Kirjaudu ulos
