Tämä on Kvarn Pulse-uutiskirje, jossa tarkastellaan kryptovaluuttamarkkinoiden ja makrotalouden ajankohtaisia tapahtumia.
Viimeisen viikon aikana kryptomarkkina on ollut vahvassa nousussa. Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi nousi noin kahdeksan prosenttia, toiseksi suurimman kryptovaluutta etherin noin viisi prosenttia ja muun kryptomarkkinan kokonaisarvo noin seitsemän prosenttia.
Bitcoinin muuta markkinaa vahvemman kurssikehityksen myötä bitcoin-dominanssi nousi vajaan prosentin. Etherin kurssin samaan aikaan kehittyen muuta markkinaa heikommin kahden suurimman kryptovaluutan suhdetta kuvaava ETH/BTC-suhde laski selvästi, tullen viikossa alas noin kolme prosenttia.
Kvarn X-kaupankäyntipalvelun valikoiman tokeneista parasta kurssikehitystä nähtiin meemikolikko WIF:lta, jonka kurssi nousi viikossa yli viisikymmentä prosenttia. Vahvoja nousuja tekivät myös Arweaven AR (+27%) ja Jupiterin JUP–token (+23%). Nousuvireisen viikon harvoja kurssilaskijoita olivat AAVE (-9%), Uniswapin UNI (-5%) ja StarkNetin STRK (-1%).
Edellisessä Kvarn Pulse-uutiskirjeemme julkaisun aikaan 4.7.2024 suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi oli noin 57 000 dollarissa ja koko kryptomarkkina jyrkässä laskusuunnassa. Kirjoitimme tuolloin Pulsessa markkinatilaneesta seuraavasti:
“Olemassa olevilla tiedoilla pidämme todennäköisimpänä, että kyseessä olisi terävä kertapudotus, josta toivuttaisiin nopeasti. Ensisijaiset odotuksemme kryptomarkkinan tuleville viikoille ovat suhteellisen positiivisia (mistä lisää alla) ja pidämme todennäköisenä että kyse ei olisi pitkäkestoisesta kurssilaskusta. “
Reilut kaksi viikkoa myöhemmin voidaan todeta, että tuolloinen arviomme osui varsin hyvin oikeaan. Kryptomarkkinan sukellus löysi pohjansa seuraavana päivänä noin 54 000 dollarista, ja noin viikkoa myöhemmin lähdettiin varsin rivakkaan nousuun, jossa suurimman kryptovalutta bitcoinin kurssi nousi viikossa noin kaksikymmentä prosenttia. Pienemmissä alt-coineissa nousut olivat luonnollisesti vielä rajumpia, ja niistä monien kursseissa nähtiinkin yli 50 prosentin pomppuja.
Viime kertaisen Pulsen tarkoituksena oli evästää lukijaa heinäkuun alkupuolen ajaksi, ja tässä uutiskirjeessä pyrimme antamaan näkemyksemme seuraavan kahdelle viikolle. Mitä kryptomarkkinalta sopisi odottaa seuraavaksi?
Jos edellisen uutiskirjeemme keskeinen viesti oli optimismi keskellä kurssipudotusta, on se tällä kertaa varovaisuuden herättely keskellä kurssinousua. Viime viikkojen vahvasta kurssinoususta huolimatta näemme joitakin merkkejä, jotka saavat varautumaan siihen että tämä kurssinousu saattaisi olla pian tulossa ainakin väliaikaiseen päätökseensä.
Puhtaasti teknisen analyysin näkökulmasta kryptomarkkinan kokonaisarvo (vähennettynä suurimmilla stable coineilla) on lähestymässä kahdesta edellisestä huipusta piirrettyä trendilinjaa. Tällä hetkellä linjaan on matkaa noin kuusi prosenttia.
Mikäli ei halua laittaa painoarvoa viistoille trendilinjoille, on kesäkuiseen huippuun matkaa noin yhdeksän prosenttia.
Edellä mainitut ovat rajoja, joiden läheisyyteen kryptomarkkinan on helppo nähdä nousevan. Niistä läpimeno vaatii kuitenkin selvästi enemmän optimismia, ja uskoa viimeiset neljä kuukautta kestäneen loivan laskutrendin kääntymiseen.
Olisiko nyt hetki, kun maaliskuisesta huipusta alkanut suvantovaihe tulisi päätökseensä? Mahdotonta se ei tietenkään ole, mutta jotkin tekijät saavat epäilemään sitä. Näistä yksi keskeinen on perustyökalumme dollari-indeksin viimeisimmät muutokset.
Dollari-indeksi on ollut laskussa heinäkuun alusta asti, mikä tyypillisesti on otollinen olosuhde kryptovaluuttojen kaltaisille korkean riskin omaisuusluokille. Viimeisen viikon aikana olemme kuitenkin nähneet Relative Strength Index-indikaattorin osoittavan “Bullish divergencea”, mikä usein (ei toki aina) toimii viitteenä laskutrendin tulemisesta päätökseen. Tällä hetkellä on vielä liian aikaista julistaa nousutrendin alkaneen, mutta juuri tällä hetkellä sen todennäköisyydet ovat nähdäksemme korkeammalla kuin kolmeen viikkoon.
Palautamme vielä lyhyesti mieleen, miksi dollari-indeksi on näin tarkassa seurannassa. Empiirisesti dollari-indeksi on osoittautunut varsin hyväksi käänteiseksi indikaattoriksi markkinoiden riskinottohalusta. Nouseva dollari-indeksi on yleensä kryptomarkkinoille merkittävä vastatuuli, ja vahvimmat kurssinousut nähdään yleensä dollari-indeksin laskiessa.
Oheisessa graafissa kuvattu dollari-indeksi, kryptomarkkinan kokonaisarvo ja näiden tyypillisesti käänteinen korrelaatio.
Lyhyesti sanottuna, mikäli dollari-indeksin ensimmäiset merkit mahdollisesta uudesta nousutrendistä osoittautuvat paikkaansa pitäviksi, emme tällöin pidä todennäköisenä että kryptomarkkina pystyisi sen aikana nousemaan kesäkuun huipputasojensa yläpuolelle. Alkava viikko on tässä suhteessa hyvin mielenkiintoinen, ja paljon lisävalaistusta antaa se, päätyykö kirjoitushetkellä 104,23 tasossa oleva dollari-indeksi ensimmäisenä 104,5 yläpuolelle vai vai 103,8 alapuolelle.
Lisäsyitä varovaisuuteen antaa osakemarkkinoiden viimeisten päivien liikkeet. Vahvassa nousussa ollut S&P 500-indeksi kävi heinäkuun alussa yliostettuna, ja lähti viime viikolla jyrkkään laskuun. On toki täysin mahdollista että kyseessä on vain hetkellinen notkahdus, josta toivutaan jo tällä viikolla. Tällä hetkellä emme kuitenkaan voi sulkea pois myöskään syvempää, huhtikuussa nähdyn kaltaista korjausliikettä. Kryptomarkkinoille osakemarkkinan hetkellinen heikkous toimii varoitusmerkkinä, kunnes olemme nähneet osakkeiden palaavan jälleen nousu-uralle. Alkava viikko on tässäkin suhteessa hyvin mielenkiintoinen ja lisävalaistusta tarjoava.
Yhteenvetona toteamme, että vakuuttavia merkkejä viime viikkojen nousutrendin päättymisestä ei vielä ole, mutta pidämme sen todennäköisyyttä tällä hetkellä kohonneena. Viimeisenä vinkkiä mahdollisen trendin kääntymisen tarkkailuun tarjoamme pienempien kryptotokeneiden seurantaa (esim. Trading View ticker OTHERS). Mikäli markkinan riskintottohalukkuus alkaisi kääntyä, se luultavasti näkyisi ensimmäisenä pienempien tokeneiden heikkenemisenä sekä dollaria että bitcoinia vastaan. Tällaisesta ei vielä ole vakuuttavia merkkejä, ja pienet tokenit ovat toistaiseksi edenneet melko tasatahtia bitcoinin kanssa.
Tätä kannattaa kuitenkin pitää silmällä.
Toivomme tämän evästyksen auttavan lukijaa kryptomarkkinan seurannassa lähiviikkojen aikana. Kvarn Pulse toivottaa sinulle mukavaa heinäkuun jatkoa ja palaa asiaan jälleen noin kahden viikon kuluttua!
Kvarn Pulsen sisältämä aineisto on tuotettu ainoastaan markkinointiviestinnän tarkoitukseen. Mitään Kvarn Pulsen kautta välitettävää informaatiota ei tule käsittää tarjouksena tai kehotuksena tehdä mitään osto- tai myyntipäätöksiä eikä muuksi kehotukseksi sijoitustoimenpiteisiin mistään sijoituskohteesta. Uutiskirjeen kopiointi tai sen sisällön lainaaminen ilman Kvarnin antamaa nimenomaista hyväksyntää on kielletty. Uutiskirjeessä esitetyt tiedot koskevat uutiskirjeen kirjoittamisaikaan vallinnutta tilannetta, ja tiedot voivat tai ovat voineet muuttua. Kvarn Capital Oy ei takaa uutiskirjeeseen sisältyvän tai uutiskirjeessä viitatun tiedon oikeellisuutta tai täydellisyyttä.
Olet kirjautuneena Kvarn X Pro -asiakkaana.
Kirjaudu ulos
