Tämä on Kvarn Pulse-uutiskirje, jossa tarkastellaan kryptovaluuttamarkkinoiden ja makrotalouden ajankohtaisia tapahtumia.
Viimeinen viikko on kryptomarkkinalla menty noususuunnassa. Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi nousi noin kaksi prosenttia, ja toiseksi suurimman kryptovaluutta etherin kurssi noin viisi prosenttia. Muun kryptomarkkinan kokonaisarvo (pois lukien suurimmat stable coinit) nousi noin neljä prosenttia.
Alt-coin-markkinan kehittyessä bitcoinin kurssia vahvemmin, nähtiin bitcoin-dominanssissa noin puolen prosentin lasku. Etherin kurssin puolestaan kehittyessä muuta markkinaa vahvemmin, nähtiin ETH/BTC-suhteessa reipasta nousua.
Kvarn X-kaupankäyntipalvelun tokeneista viikon kovimpia nousijoita olivat BONK (+22%), WIF (+15%) ja JUP (+14%). Yleisilmeeltään nousujohteisen viikon harvoja kurssilaskijoita puolestaan olivat MNT (-4%), JASMY (-4%) ja APT (-0,5%).
Viime viikolla Kvarn Pulse-uutiskirjeessämme kirjoitimme, että osakemarkkina näyttäisi olevan parin viikon jälkeen palaamassa selkeämmin nousutrendiin.
Viikkoa myöhemmin voimme todeta, että näin todellla tapahtui, ja viimeisen viikon monet suurimmat osakeindeksit ovat nouseet aina uusiin ennätyslukemiin saakka. Nousu on ollut varsin jyrkkää, ja esimerkiksi S&P 500-indeksi on viimeisen yhdeksän kaupankäyntipäivän aikana kohonnut yli viisi prosenttia.
Viimeisen viikon nousu on ollut niin voimaksta, että se saa markkinan väistämättä näyttämään ainakin hetkellisesti ylivenyneeltä. S&P 500-indeksin Relative Strength Index (RSI) on kohonnut jo yli 75:n, mitä usein pidetään hetkellisen ylikuumenemisen merkkinä. Alla olevasta graafista voidaan nähdä, että tätä korkeammalla RSI ei viime vuosina ole usein käynyt, ja sinne kohotessa viettänyt siellä vain muutamia päiviä.
Toinen suosittu tekninen indikaattori, Bollingerin nauhat kertoo hyvin samanlaista tarinaa. Alla olevasta graafista voidaan nähdä, että S&P 500-indeksi on kohoamassa ylemmän Bollingerin nauhan yläpuolelle.
Voimme myös panna merkille, että indeksi on viime vuosina pysynyt Bollingerin nauhojen ulkopuolella vain tyypillisesti vain yksittäisiä päiviä.
Osakemarkkina näyttää siis hieman venyneeltä, emmekä yllättyisi, vaikka lähiviikkoina näkisimme paikallisen huipun muodostuvan ja tämän jälkeen jonkinlaista korjausliikkettä alaspäin. Vielä siitä ei kuitenkaan ole mitään merkkjeä, ja kirjoituspäivää (torstai 3.7.2025) vietetään osakemarkkinoilla varsin euforisissa tunnelmissa.
Paikallisen huipun tunnistamisessa käännämme katseemme Kvarn X Technical Stock Indexiin. Tällä hetkellä indeksi on vahvan nousun myötä tukevasti vihreällä.
Näin kovan nousun jälkeen jo indeksin kääntyminen keltaiseksi olisi vahva viite paikallisen huipun muodostumisesta, ja kääntyminen punaiseksi mielestämme lähes varma merkki. Pidämme indeksiä tarkasti silmällä ja palaamme sen statukseen ensi viikon Kvarn Pulse-uutiskirjeesämme.
Osakeindeksien kohotessa uusiin kaikkien aikojen ennätyslukemiinsa, on suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi kohonnut mielenkiintoiselle vedenjakajalle, juuri oman kaikkien aikojen kurssiennätyksensä alapuolelle.
Kvarn X Techinical Crypto Index kääntyi keskiviikkona punaisesta takaisin vihreäksi, mikä lähtökohtaisesti viittaa nousutrendiin. Mielenkiiinto kohdistuukin siihen, minne asti tässä nousuliikkeessä riittää potkua.
Bitcoinin kurssi kävi touko-kesäkuussa kahdesti kolkuttelemassa kaikkien aikojen kurssiennätyksen tasoa, kykenemättä kuitenkaan kohoamaan kestävästi uusiin ennätyslukemiin.
Torstaina 3.7.2025 kurssi on kohonnut näistä kahdesta paikallisesta huipusta piirretyn trendiviivan yläpuolelle, mikä voisi olla ensimmäinen vihje siitä, että tällä kertaa oltaisiin menossa aina uusiin ennätyslukemiin saakka.
Varomme kuitenkin vetämästä vielä vahvoja johtopäätöksiä, ja kiinnitämme huomiomme seuraavaksi kesäkuun paikallisen huipun tasoon noin 110 600 dollarissa. Tästä tasosta yli pääseminen lisäisi odotuksiamme uuteen kurssiennätykseen, ja tämän jälkeen jäljellä on luonnollisesti vielä toukokuussa nähdyn noin 112 000 dollarin kurssiennätyksen ylittäminen.
Edellisinä viikoina analyyseissamme osakemarkkina on näyttänyt olevan selvästi noususuunnassa, kun taas suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi on vaikuttanut hieman polkevan paikallaan poikittaisliikkeessä.
Viimeisen viikon aikana osakemarkkinan nousu on ollut niin voimakasta, että se on alkanut jo näyttää ylivenyneeltä. Toisaalta bitcoin ei ole vielä osoittanut selkeitä merkkejä yksiselitteisestä nousutrendistä. (Mikä toki voi tapahtua aivan lähivuorokausina).
Olemme valmiita muuttamaan kantaamme nopeasti, mutta olemassa olevan tiedon valossa suhtaudumme bitcoinin kurssikehitykseen tällä hetkellä vielä hieman varovasti. Osakeindeksien nousu ennätyslukemiin ei ole riittänyt vetämään bitcoinin kurssia uusiin ennätyslukemiin. Tästä seuraava luonnollinen kysymys on, mitä tapahtuu bitcoinin kurssille kun osakemarkkina jyrkän nousun jälkeen väistämättä kääntyy konsolidaatioon tai korjausliikkeeseen?
Lyhyen aikavälin kryptotreidaajalle tilanne näyttäytyy juuri tänään mielestämme enemmän myynti- kuin ostopaikkana. Mikäli positioita haluaa keventää, tarjoaisi kurssin mahdollinen torjutuksi tuleminen 110 000 dollarin tienoilla siihen mielestämme varsin suotuisan riski/tuotto-asetelman. Mikäli arvio osoittautuisi vääräksi, on uusia positioita mahdollista avata 112 000 dollarin kurssiennätyksen ylityttyä.
Tarkoituksemme ei kuitenkaan ole missään tapauksessa sanoa, etteikö kurssinousu yli 112 000 dollarin uusiin kurssiennätyksiin olisi mahdotonta. Tarkoituksemme on ainoastaan tuoda esiin, että riski/tuotto-suhteen näkökulmasta uusien positioiden avaaminen juuri kurssiennätyksen ja ilmeisen vastustason alapuolella ei välttämättä vaikuta erityisen houkuttavalta.
Olemme edellisissä Kvarn Pulse-uutiskirjeissä tuoneet esille bitcoin-dominanssi voimaksta nousua. Pitkään kestäneen bitcoin-vetoisuuden jälkeen alt-coinit alkavat näyttää bitcoinia vastaan yhä edullisemmilta, ja luonnolliseksi kysymykseksi nousee, milloin näkisimme dominanssin kääntyvän laskusuuntaan?
Nämä ovat toki vielä heikkoja signaaleja, mutta antavat aihetta seurata tilannetta jälleen hieman tarkemmin. Mikäli dominanssi olisi kääntyäkseen, se voisi hyvin alkaa tällaisella poikittaisliikkeellä, taittuen hiljalleen laskusuuntaan.
Tiedostamme hyvin, että arviomme voi olla ennenaikainen, emmekä todellakaan tarkoita julistaa “alt-seasonin” alkamista. OIemme kuitenkin useita kertoja nähneet, että kun pääomat alkavat virrata bitcoinista alt-coineihin, muutos saattaa olla hyvin terävä ja kestää vain muutamia viikkkoja. Tämän vuoksi nostamme jo mahdollisuudenkin bitcoin-dominanssin kääntymisestä lukijoidemme tietoisuuteen, siltä varalta että käänne todella olisi käsillä.
Näillä mietteillä jätämme lukijan seuraamaan kryptomarkkinoiden mielenkiintoista tilannetta, osakemarkkinoiden jo kohotessa omiin ennätyslukemiinsa.
Me palaamme jälleen ensi viikolla Kvarn Pulse-uutiskirjeen merkeissä, joten pysythän kuulolla!
Olet kirjautuneena Kvarn X Pro -asiakkaana.
Kirjaudu ulos
